周末舆情有点“激动”配资公司排行，先看下龙头机构观点。
中信证券认为出海是主线，沿着“聪明钱推动的结构性行情”，继续看好“资源、消费电子、创新药、游戏和军工”，相比上次这里把军工给加回来了。
这里解读一下，市场领涨品种就是稀土、CPO、液冷、PCB、储能、创新药、化工等方向，都是海外需求带动的景气周期，也就是我们这两个月一直喊的“景气牛”。而外资可能是发起抱团的那批人，内资跟进。
中心建投则认为，虽然有景气赛道当先锋队，但也需要基本面配合以吸引外资不断进入，但短期仍然是景气行业为主：AI、养殖、新能源、新消费、创新药、有色、化工、非银。
以上机构表态，可以预期资金抱团景气赛道仍然将是接下来的主要模式，对于新热点新赛道也会有追逐。我们分析过，本质上行情就是抱团景气赛道溢出了人气给其他方向，这才有了牛，因果关系如此。
而任泽平周末讲了很多，看似比较激动，我们还是淡定点吧。
上周五市场小幅调整，成交回归2.5万亿以上。我们分析了市场做多情绪一直是待机做多状态，有利好很容易再度抱团，而刚好这个周末不寂寞。
北向大体保持3100亿的规模，不温不火。如果这个周末没有这么多素材，可能会推动进一步震荡调整，周五晚间中概股表现一般。
上周场外资金申购港股互联网、创新药、电池、券商系、黄金、化工、机器人等金额较大。
而科创、宽基、半导体、AI、消费电子等相对赎回较多。
上周ETF融资方面，债券类、创业板、新能源、创业板、创新药等比较出彩。而AI、科创、黄金、港股科技等偿还额较大。
从以上资金数据来看，老抱团吸引力有所下降，短线活跃资金对新热点和低吸机会比较热衷。
热点多了，对于老抱团来说是有分流的，确实不用过度押注个别赛道，以追求更好体验。
AI技术评分上，储能电池相关、恒生中概、游戏传媒、农业、有色金属、创业板等排名比较靠前，技术上韧性较强。
| 产业政策：汽车、生物医学
-八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》：2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%
-国常会通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》，推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用
算是中期利好，创新药这边还是多关注海内外政策、法规。百济神州美股周五又跌了3个多点，短期创新药看个强势震荡。
| 半导体：国产替代+需求爆发
-美商务部宣布将多家中国实体列入出口管制“实体清单”。
-商务部：对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查
-存储新一轮涨价潮开启？美光暂停报价 或调涨20%-30%
-江苏半导体协会：美国模拟芯片对华倾销幅度高达300%
客观地讲一句，海外的存储芯片和我们的存储芯片，在产品结构上有比价大的差别。我们产能已经把中低端的ddr4\\ddr5给爆了，而海外涨的主要是更高端的AI存储芯片。
但带情绪没有问题，反倾销则利好国产模拟芯片，周末撰文分析过了（见《》）。肯定是利好，只是都大幅高开是对长投主义的奖励，如果ETF出现非理性溢价可减仓跨越下躁动。
| 光伏储能：涨价和政策发力
-据证券日报，近期，光伏产业链多个环节的价格维持上涨趋势
-印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，到2027年，新型储能装机规模达到180 GW以上，带动项目直接投资约2500亿元
到2027年储能装机规模还要翻一倍，这个利好是周五盘中的消息，储能电池直接大反击。这个方向中期热点预期反复活跃，只是需要和老抱团争夺资金。
-拓斯达发布国内首个基于人工智能技术、面向工业场景的具身智能机器人——拓星纪系列人形机器人
其实很难相信，拓斯达这个体量，能搞出具身。但机器人这个赛道，也是资金反复炒作的长期赛道。
-传高盛大幅上调胜宏科技目标价至895元！机构人士：高盛并没有发过相关研报
资本市场放大人性阴暗，为了抱团获利啥手段都有的。
-9月14日，25年飞天茅台（53度/500ml，下同）批发参考价散瓶报1770元/瓶，较前一日跌10元，再创上市以来的新低
传统消费目前主要的逻辑，就是股市涨了能刺激消费，期待下9月吧。
我们常说，“慢牛”是市场最大逻辑。然后是景气行业带出来的牛，并非因为有牛才有了景气抱团。因此，炒作方向上，抱团景气赛道仍然是市场博弈特色。传统牛市品种证券明显弱于预期，就表明这次的模式和过往大不相同。
但现在好的是看，景气热点比以前多，除了热点主题ETF抱团之外，也有宽基、双创、创业板等兼项选手，还有二线热点补充（见《》），均衡配置骑慢牛可能更稳。对绝对高位抱团的追逐，并非必须的。
不断短期如何，看准最大逻辑。
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